글로벌 비즈니스에 글로벌 이사회가 있어야합니까?
미국에서 가장 큰 1500 명의 공공 S & P 회사의 이사회에 대한 최근 연구에 따르면 18 %의 독립 이사가 미국 이외 지역에 거주하고 있습니다.
그것은 큰 숫자입니다.
기업의 규모가 커지고 복잡 해짐에 따라 기업은 세계 경제 속으로 더욱 깊숙이 자리 잡게되었습니다. 글로벌 비즈니스에는 글로벌 이사회 가 있어야합니다.
이것은 영리를위한 문제가 아닙니다. 미국 비영리 대학의 수가 증가하는 것은 전체 학생 비 학비를 지불하는 비 미국 학생에 달려 있습니다. 미국을 대표하는 비영리 병원 중 일부는 병원 재정이 적자가되지 않도록 유료로 지불하는 비 미국 환자에 의존합니다.
외국 독립 이사의 이점
이 문제를 조사하기 위해 국제 연구팀은 1500 명의 대형 공기업을 조사하여 FIR (Foreign Independent Directors)이없는 비슷한 규모 / 업종의 이사회와 외부 독립 이사회와 비교 한 바 있습니다. 이 연구는 호주의 Ronald Masulis, 홍콩의 Cong Wang, 미국의 Fei Xie에 의해 수행되었습니다.
한 가지 확실한 이점은 회사가 외국 이사가 살고있는 지역에서 인수를 수행 할 경우 이사회가 이사회와 경영진에게 현지 연락처 및 현지 시각을 제공 할 수 있다는 것입니다.
회사가 취득자 인 경우, 이사회가 대상과 동일한 지역 출신의 사외 이사가있는 거래에서 수익률이 상당히 높습니다.
다른 한편으로, 미국 회사 이사회에 비 미국 이사를 추가하는 데는 네 가지 문제가 있습니다.
문제 # 1 : 출석.
이사회 구성원들 사이의 비공식적 인 대화는 구매 관심사를 밝히고 문제를 밝히는 데 중요합니다. 연구팀은 FID의 이사회 출석 기록을 국내 독립 이사의 출석 기록과 비교했습니다. FID는 국내 경쟁자보다 이사회의 25 % 이상을 놓칠 가능성이 3 배 높습니다. 차이는 통계적으로 유의미합니다.
국제 여행은 시간이 많이 걸리고 그리 재미가 없습니다. FID가 존재하지 않을 때 FID가 어떻게 그들의 신탁 책임을 효과적으로 이행 할 수 있습니까? 공식 회의가 진행되는 동안 전화선에 "선물"이 있습니까?
문제 # 2 : 최고 경영자에게 의심의 이익을 너무 많이 부여.
엔론 이후의 세계에서 미국 공공위원회 위원들은 경영 활동 검토에서 "전환하는 동안 잠들다"고 비난 받아 자신의 전문적 명성에 대한 위험에 매우 민감합니다. FID는이 문제에 덜 민감한 것처럼 보입니다.
이 연구는 광범위한 재무 및 지배 구조 특성을 통제하면서 이사회의 FID를 보유한 기업이 재무 잘못보고에 참여할 확률이 훨씬 높다는 것을 보여줍니다. 이사회에 FID를두면 CEO 보상이 상당히 높아집니다.
다시 말해, 일반화로서의 FID는 경영진의 모니터가 좋지 않은 경향이 있습니다. 그들은 CEO에게 의심의 이익을 너무 많이주는 경향이 있습니다.
문제 # 3 : 자산 반환.
팀은 FID를 보유한 기업이 FID가 본국에서 중요한 사업 상 존재하지 않는 경우 자산 (ROA)이 현저히 낮다는 사실을 발견했습니다.
문제 # 4 : 투자자 반응 불량.
연구원은 FID 임명에 관한 91 건의 공개 발표를 확인했습니다. 이러한 발표에는 국제 위기, 비정상적인 기상 조건 등과 같은 주요 혼란스러운 사건이 없었습니다.
팀은 투자자가 FID를 임명하는 회사의 결정에 부정적으로 반응한다는 사실을 발견했습니다. 평균 3 일간의 발표 기간은 비정상적으로 낮은 주가를 보았다.
FID 발표에 대한 이러한 저가 응답은 미국 이사 임명에 대한 약간 긍정적 인 발표와 대조됩니다.
이제 뭐?
점점 더 글로벌화 된 회사의 이사회 이사회는 FID를 가져 오려는 의도가 있습니다. FID의 본거지에서 인수를 계획하는 기업의 경우 FID의 존재가 이점입니다. 다른 한편으로는 외부 회원을 이사회에 데려가 간단히 하나의 거래를 돕는 것은 연구에서 밝혀낸 네 가지 문제에 비추어 지불해야하는 막대한 대가로 보인다.
이러한 비용은 회의 참석이 부족하고 경영 행위와 투자자 반응에 대한 호기심이 부족합니다.
FID를 고려할 때, 통상적으로 일년에 몇 번씩 귀하의 지역으로 비즈니스 이익을 가져올 디렉터를 고용하십시오. 또 다른 예로는 해당 지역에 살고있는 자녀 또는 손자를 둔 감독이있을 수 있습니다. 이것은 더 많은 인센티브로 회의를 제공합니다. 회원 모집시 회의 참석시 물리적 출석의 중요성을 강조하십시오.
지명 & 지배위원회는 두 차례의 이사회 또는위원회 회의를 연속으로 빠뜨린 이사회 구성원이 사임을 심각하게 고려하거나 이사회 의장이 사임 할 것을 요구할 수 있다는 규칙을 추가하는 것을 고려할 수 있습니다. 위원회 위원이 비공식적 인 비공식 토론을 놓친 이후 전화 "전화"는 출석에 포함되지 않아야합니다. 이러한 엄격한 규정은 외국인 이사회 후보자가 이사회 멤버십에 대한 초대를 거절하는 인센티브로 작용합니다.
거버넌스 교육
다른 나라에서 성공한 사람은 여전히 미국의 거버넌스 절차와 CEO 권한에 대한 비판적 점검 및 균형으로 이사회의 역할에 대해 상대적으로 무지 할 수 있습니다. 성실한 관심의 증거로서 FID는 전국 이사회, Boardoptions.com 또는 Boardsource.org와 같은 여러 조직을 통해 제공되는 거버넌스 교육에 시간을 할애해야합니다.
이 격려가 제안을 거절 할 이유가된다면 그렇게 될 것입니다.
참고
Masulis, RW, Wang, C., & Xie, F. (2012). 이사회 세계화 – 외국인 이사가 기업 지배 구조 및 기업 성과에 미치는 영향. 회계 및 경제 학회지, 53 (3), 527-554.
