Knight Capital의 최근 고주파 거래 재난으로 인해 주요 의사 결정이 컴퓨터로 넘어갈 위험이 있습니다.
최근 보고서에 따르면 Yale University의 Frank Zhang 교수와 다른 전문가들은 "고주파 거래가 주가 변동성과 양의 상관 관계가 있으며
1. 높은 시장 불확실성의 기간 동안 강하다.
2. 기관 보유가 높은 종목 중 강하다. 과
3. 시가 총액 상위 3,000 종목 중에서 강하다. "
다시 말해서, 그것은 초고속 일뿐만 아니라 시장의 예외적으로 큰 부문을 목표로합니다. 고속 및 대용량이 결합되어 시장의 스윙을 증폭시킵니다. 이는 글리치와 버그가 "선택"을 왜곡 할 때 특히 위험 해집니다.
비평가들에 따르면,이 문제는 기술적 인 것이 아닙니다. 또한 시장을 왜곡시킵니다. 그러한 증폭이 막대한 이익을 창출 할 수있는 주가의 작은 차이와 예외에 집중함으로써 투자자의 관심을 장기 성장의 전망에서 벗어나게합니다. 시장의 사회적 유용성이 신제품 및 서비스를 인수 할 때 유용 할 곳으로 돈을 보내는 것이라면 HFT는 단기 이익의 정당화를 저해합니다. 개발 도상국뿐만 아니라 투자자도 이제는 자신의 수익을 얻기 위해 기다리고 싶지 않습니다.
그러나 아마도 가장 중요한 위험은 HFT가 부자와 나머지 우리 사이의 분열을 증폭시키고 있다는 것입니다. 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)의 전 회장이자 최고 경영자 인 윌리엄 도날드슨 (William H. Donaldson)은 "모든 돈이 벌어지고있다. "개인 투자자가 따라 잡을 수있는 방법이 없다면 엄청난 불이익을 당하고있다."사실, 우리는 '1 등석'을 확보 한 고주파 차익 거래사로 구성된 2 단계 글로벌 금융 시장으로 나아갔습니다. '다른 모든 사람들은'이코노미 클래스 '상태로 강등되었다. "("빛의 무역은 다음 체계적 위기를 촉발 할 수 있는가? "참조)
런던의 비대칭 위협 협의기구 (Asymmetric Threats Contingency Alliance)가 작성한 보고서에는 "투자자는 본질적인 가치 결정이 아닌 작은 거래 및 가격 모멘텀 기반 알고리즘을 기반으로 증권을 거래하는 기계로 대체되었습니다. 고주파 거래자들은 미래의 경제 전망과 세계 금융 시장에 대한 부의 노출에 대해 이미 너무 많은 두려움과 의심이있는 불확실한시기에 영향력을 행사했습니다. "
원래의 이야기에서 Frankenstein 박사의 창조물은 그의 뇌가 인체에 서식했다는 사실의 의도하지 않은 결과로 외로움을 앓 았기 때문에 궁극적으로 파괴되었습니다. 그의 기본적인 인간적인 접촉의 필요성은 계속해서 그의 행동을 촉발 시켰지만, 그의 접근은 그에 대항하여 일어난 마을 사람들을 두려워했다. Knight Capital에서 일어난 일에 더 잘 맞는 이야기는 "The Sorcerer 's Apprentice"입니다.이 견습생은 빗자루로 집안일을하는 법을 알아 냈지만 멈추게 할만큼 충분히 모릅니다. 그는 일을 대신 할 수있는 사람을 찾았지만 통제력을 상실했다.
HFT 뒤에있는 은행가는 또한 인간의 노력을 최소화하고 이익을 극대화하고자합니다. 그것들은 게으르지는 않지만, 그들이 멍청한 행동을 할 때 그들의 프로그램을 종료하는 방법을 아직 찾지 못했습니다.
