미국 소비자의 재무 논쟁은 역풍인가?
행태 경제학자 리처드 탈러 (Richard Thaler)와 카스 선 스테인 (Cass Sunstein)의 영향력있는 저서 인 넛지 (Nudge) 는 8 년 전에 나왔다. 그 이후로 찌름은 미국 소비자, 특히 재무 결정에 영향을 미치는 널리 사용되는 수단이되었습니다.
찌르다는 무엇입니까?
찌르기의 착상은 고객에게 특정 선택을하도록주의 깊게 고안되고 제시된 일련의 옵션을 소비자에게 제공하는 것입니다. 행동 과학자들은 이러한 조작을 "선택 아키텍처"라고 부릅니다. 성공적인 추진 전략의 핵심은 전략적으로 선택된 기본 옵션을 제공하여 소비자가 적극적으로 선택하지 않을 때 (종종 발생하는 것처럼) 기본 선택이 이루어 지도록하는 것입니다. 예를 들어, 프랑스와 같이 사망 후 장기 기증을 기본으로하는 국가 (기부하지 않으려는 경우 적극적으로 거부해야하는 국가)에서는 기관 기부금이 독일과 같이 비 기부금이있는 국가보다 16.3 % 높습니다 기본값입니다.
왜 찌르다가 그렇게 인기가 있습니까? 행동 경제학자들은 뾰족한 행동이 사람들을 그들에게 좋은 선택으로 이끌어주기 때문이라고 믿고 싶습니다. 그것 없이는 많은 사람들이 더 나쁜 것을 선택하고 고통을 겪었을 것입니다.
재정적 인 단서는 실질적인 이점을 가지고 있습니다 …
이 신념에는 진실이 있습니다. 은퇴를위한 돈 절약 문제를 고려하십시오. 개인 금융 전문가들 사이에서 미국인들은 은퇴를 위해 충분한 돈을 저축하지 않고 있다는 데 합의했다. 고용주가 보장 연금을 제공하고이를 확정 기여 제도로 대체하고 정기적으로 비용을 절약하는 책임을 소비자에게 전가시키는 문제가 심각 해지고 있습니다.
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사람들이 아무 것도 저장하지 않으면 정기적으로 저축을 시작하는 것이 중요한 첫 걸음입니다. Nudges는 신입 사원을 일하기 시작할 때 자동으로 401 (K) 저축 플랜에 등록하여이 작업을 효과적으로 수행합니다. (고용주는 당연히 직원들에게 401 (K) 플랜을 제공해야합니다. 많은 연구에 따르면 자동 등록이 작동하는 것으로 나타났습니다. 한 연구에서 대기업이 자동으로 신입 사원을 등록하기 시작했을 때 퇴직 저축 계획 참여율이 60 %에서 95 %로 증가했습니다. 그러나 단점이 있습니까?
.. 그러나 금융 찌꺼기에 대한 많은 의존은 소비자에게 역효과를 줄 수 있습니다.
이전에 썼던 것처럼, 찌르는 것도 잠재적 인 단점이 있으며 소비자에게 해로운 영향을 미칠 수 있습니다. 퇴직 저축의 경우, 찌르기는 잠재적으로 해로운 결과를 낳습니다.
- 찌른 말은 자기 만족에 대한 잘못된 인식을 만들 수 있습니다. 고용주가 기본적으로 저축 계획에 등록했기 때문에 소비자는 은퇴를 위해 충분히 일하고 있다고 느낄 수 있습니다. 실제로 기본 저축률은 저축을 축적하기에 너무 낮거나 돈이 부적절한 투자 수단이 될 수 있습니다.
- 뾰족한 행동은 매우 특정한 일회성 행동을 장려하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 신입 사원을위한 은퇴 저축 계획에 등록하는 것도 그러한 조치 중 하나입니다. 그러나 그것은 충분하지 않습니다. 실제로 은퇴를 계획하고 저축하는 과정은 수십 년에 걸친 복잡한 과정이며 지출, 저축 및 투자 활동의 별자리가 필요합니다. 찌른 말은 그런 어려운 목표를 달성하는 데 실제로 적합하지 않습니다.
뱅가드 (Banguard)의 "미국이 2016 년을 어떻게 저장 하는가"에 대한 보고서
Vanguard는 미국에서 가장 크고 유명한 금융 투자 회사 중 하나입니다. 410 만 명의 소비자가 퇴직금을 저축하는 자산 8000 억 달러 이상을 관리합니다. 매년 고객의 퇴직 저축 행위를 자세히 설명하는 포괄적 인 보고서를 발행합니다. 올해의 보고서 "How America Saves 2016"은 최근에 발표되었습니다.
뱅가드 보고서의 많은 데이터 포인트는 재무 논점에 대한 우려를 높이고 적기를 높였다. 그들은 1) 퇴직 저축률, 2) 자동 가입, 3) 기본 투자 수단 사용 등 세 가지 문제와 관련이 있습니다.
1) Vanguard 고객의 퇴직 저축률은 얼마입니까?
이것은 보고서가 말한 것입니다 (아래의 "연기 비율"은 뱅가드 고객이 퇴직하기 전에 저축 한 세전 소득의 상당 부분을 나타냅니다).
"평균 지연율과 중앙값은 본질적으로 5.9 %로 변경되지 않았습니다. 그러나 평균 지연 율은 2007 년 최고치 인 7.3 %보다 약간 떨어졌습니다. 평균 기여율 감소는 자동 등록 채택 증가로 인한 것입니다. 자동 등록은 참여율을 높이는 반면, 기본 연기 비율을 3 % 이하와 같이 낮은 수준으로 설정하면 기여율이 낮아집니다. "
상황에 따라 전문가들은 퇴직 목적으로 소득의 15 % 이상을 저축하는 것이 좋습니다. 보고서에 따르면 Vanguard의 고객은 절반 이하의 비용을 절감하고 있습니다. (그들 중 일부는 동시에 다른 기관에 저축 할 수 있음). 뱅가드 (Vanguard)의 이러한 의견은 자동 등록이 많은 미국인들에게 받아 들일 수있는 은퇴 저축률보다 낮아질 수 있다는 나의 우려를 반영한다. 뱅가드는 2015 년 퇴직 연금 계획의 거의 절반 (48 %)이 3 %의 기본 저축률을 갖고 있고 또 다른 27 %는 4-5 %의 연금율을 가지고 있음을 발견했다. 계획의 16 %만이 기본 저축률이 6 % 이상이었습니다. 그들은 얼마나 많은 계획이 15 %에 가까웠는지 알려주지 않았지만,이 수치를 토대로하면 많은 계획을 세울 수는 없습니다.
2) 뱅가드 고객이 자동 등록을 선택 했습니까 (기본값)?
이 질문에 대한 답은 "2015 년 말, 뱅가드 계획의 41 %가 자동 등록을 채택하여 2014 년에 비해 5 % 포인트 증가했습니다 … 2015 년에 기여한 참가자 중 60 % 이상이 자동 등록을 계획하고 있습니다" (4 쪽).
자동 등록과 기본 저축률이 합 해짐에 따라 뱅가드에서 퇴직금을 절약하는 미국인의 절반 이상이 고용주가 선택한 기본 금리로 저축하고 있다고 결론을 내릴 수 있습니다 (너무 낮은 경우에도 대다수의 경우).
3) 뱅가드 고객 중 몇 명이 펀드에 목표 금액을 투자 하는가?
성공적인 은퇴를 위해서, 저축 된 돈이 얼마나 많은 돈을 버는가하는 것만 큼 중요합니다. 목표 날짜 기금은 인기있는 저축 수단입니다. 그들은 일반적으로 "연령에 기반한"상호 또는 교환 상장 된 펀드이며 목표 퇴직 일이 접근하고 통과함에 따라 자산 배분에서보다 보수적이됩니다. 이러한 펀드는 일반적으로 경제학자들이 "암묵적인 고용주가 제공하는 라이프 사이클 투자 자문"이라고 주장하는 기본 투자로 제공됩니다. 뱅가드 (Vanguard)는 고객이 이러한 목표를 달성 할 수있는 자금을 이렇게 설명했습니다.
"10 명의 뱅가드 참가자 중 4 명은 자발적 선택 또는 기본적으로 단일 대상 기금에 투자됩니다."(p.3) … 자동 등록을하는 거의 모든 계획 – 99 % – 기본 참가자는 균형 투자 전략으로 97 %는 디폴트로 목표 일일 펀드를 선택합니다. "(p.4).
저축 예금 또는 고정 예금에 퇴직 저축을 넣는 것보다 대상 기금이 확실하게 (위험한 경우 라 할지라도) 투자하는 것이 분명하지만 중요한 문제가 있습니다. 한 연구에 따르면 50/50 주식 / 채권 포트폴리오는 목표 일일 펀드보다 월등히 뛰어났습니다. 다른 사람들은 목표 날짜 기금이 개인의 위험 선호도, 재정적 습관 또는 목표를 설명하지 않기 때문에 모든 사람에게 적절하지 않다고 주장했다. 또한 사람들이 가질 수있는 다른 금융 자산을 고려하지도 못하게되어 비효율적 인 다각화를 초래합니다.
우리는 재무 지식에 대해 무엇을 결론 내어야합니까?
연구 결과에 따르면 Vanguard는 "참가자 연기 행동은 고용주의 자동 등록 및 자동 에스컬레이션 기본 지정"(p.10)에 점점 더 영향을받는다고 결론지었습니다. 무엇보다도 저축을하지 않는 사람들에게는 자동 등록 및 목표 기일 기금에 대한 기본 투자와 같은 재정적 단서가 좋은 출발점임을 분명히합니다. 그러나 이러한 논쟁은 소비자를 편안하게 은퇴시킬 수는 없습니다. 근처에도 안. 사람들은 스스로 주도적으로 더 많은 일을해야합니다. 그들은 자신의 재정 상황에 대한 지식과 개인 재정이 일반적으로 어떻게 작동 하는지를 수집해야합니다. 그리고 더욱 중요한 것은 돈을 신중하게 지출하고, 돈을 지속적으로 절약하며, 현명하게 투자 할 동기가 필요하다는 것입니다. 재정적 인 단서는 이러한 일을 할 수 없습니다.
나에 대해서
저는 라이스 대학교의 MBA 학생들에게 핵심 마케팅 및 가격 책정을 가르칩니다. 내 웹 사이트에서 나에 대한 더 많은 정보를 찾거나 LinkedIn, Facebook 또는 Twitter @ud에서 나를 팔로우 할 수 있습니다.