여러분 중 일부는 영화 "The Big Short"를 보았을 것입니다. 그것은 2008 년 추락시 은행 및 다른 금융 기관의 역할에 대한 이야기입니다. 그것이 미국에 초점을 맞추고있는 동안, 비슷한 이야기가 영국에 관해서 들려 질 수 있습니다. 관련자 대부분을 감싸는 속임수, 사기 및 완전히 어리 석음의 수준은 우리가 2007 년에 (즉) 인식 했음에도 불구하고 나머지 사람들을 놀라게했을 것입니다. 이제 우리는 더 잘 알고 덜 놀랐습니다. 은행가의 사회적 지위는 감소했지만 (수입은 아님) 그것은 금융 거래의 세계에서 우리가 거의 알지 못하는 세상이라는 매혹적인 창을줍니다. 엄청난 양의 돈을 벌어들이는 세상.
영화에서 거의 모든 주인공이 남성이라는 것을 알 수 있습니다. 더 많은 것 : 은행가 상사의 어떤이 중년이지만, 실제로 금융 거래를하는 사람들과 영화를 만드는 조작은 청년들입니다. 비참함을 입증하거나 시장에 미치는 영향을 분석하거나 영광이나 파산으로 이어지는 거래를하는 것은 새로운 도구를 발명 한 사람들입니다. 청년들이 큰 위험을 무릅 쓰고 나쁜 행동을하는 것에 관한 영화입니다.
몇 년 전 동료와 저는 실제 금융 거래 마당을 연구했습니다. 이것은 실제로 도박꾼 인 금융 거래자들로 가득 찬 거대한 방입니다. 그들이 도박을하고있는 것은 가격 변동입니다 (예 : 상품, 그러나 그것은 다른 많은 것들이 될 수 있습니다). 그들은 약 6 ~ 7 개의 컴퓨터 화면 앞에 앉아 있으며, 각각은 끊임없이 움직이는 복잡한 데이터 집합을 보여줍니다. 각 책상에는 전화기가 있으며, 객실은 확성기를 통해 읽혀지는 시장 데이터로 끊임없이 가득합니다. 따라서 각 상인은 특정 주식이나 상품을 매매할지 여부를 결정할 수있는 정보의 대량으로 포격 당한다. 그들은 수백만 달러를 매우 빠르게 벌거나 잃을 수 있습니다.
이 상인의 거의 전부는 젊은 남성이었다. 우리가 공부 한 방에는 약 200 명의 상인이있었습니다. 나는 약 4 명의 여성을 보았습니다. 모두 40 세 미만인 것 같았습니다. 그래서 영화는 삶에 충실합니다. 성 차별? Ageism? 나는 그렇게 생각하지 않는다. 금융 거래는 사람의 세계이기 때문에 여성들은 쉽게 그것에 맞지 않을 수도 있고 그렇게하려고 노력하는 것이 편안 할 수도 있습니다. 위험을 감수하고, 경쟁이 치열한 활동에 참여하고, 금융 거래 플로어의 모든 탁월한 특징과, 젊은 종 (모든 종)의 생물학적 특성을 자랑하는 것은 젊은 남성입니다. 금융 거래는 위험한 도박 직업입니다. 어떤 사람들은 수백만 달러를 벌어들입니다. 높은 실패율이 있으며 일정 기간 성공한 사람조차도 지속적인 압박과 불확실성 속에서 불타 버릴 수 있습니다.
그래서 우리는 무엇을 발견 했습니까? 우리는 매일 아침 8 일 동안 테스토스테론 수치 (타액 내)를 측정했습니다. 예상대로, 레벨은 개인마다 다양합니다. 어떤 날에는 각 상인이 다른 상인보다 더 높은 레벨을 가졌습니다. 테스토스테론의 전반적인 수준은 성공과 관련이 없었습니다. 즉, 일반적으로 높은 수준의 사람들은 더 많은 (또는 적은) 돈을 벌지 못했습니다. 놀라운 사실은 개인 상인이 (그를 위해) 더 높은 레벨을 가졌던 날에 그는 더 많은 돈을 버는 경향이 있다는 것입니다. 왜 우리는 두 가지 방법 사이에 직접적인 인과 관계가 있는지 ( '상관 관계는 인과 관계가 아님') 알 수 없다. 그럴듯한 이유는 테스토스테론 수치가 높았던 날에는 거래자들이 약간 위험한 결정을 내리거나 의사 결정 능력에 약간의 자신감을 가졌기 때문입니다. 이것이 너무 극단적이지 않다면 이점이 될 수 있습니다 ( '아무것도 모험하지 않고 얻은 것도 없습니다').
분명한 이유로 우리는 상인 테스토스테론을 제공함으로써 우리의 아이디어를 테스트 할 수 없었습니다. 그러나 이것은 매력적인 운동이었을 것입니다. 따라서 두 번째 연구에서 젊은 남성 (대부분 대학원생)을 모집하여 실제 거래의 일부 측면을 모방 한 컴퓨터 게임을하도록 요청했습니다. 그들이 성공한다면 그들은 진짜 돈을 가지게됩니다 (많은 것은 아니며 연구 예산, 윤리적 인 관심사, 금액 제한). 3 일 동안 우리는 그들에게 피부에 문질러주는 크림을주었습니다. 이것은 테스토스테론을 보통의 2 배나 테스토스테론을 함유하지 않은 크림으로 혈중 농도를 증가시키는 양으로 테스토스테론을 함유하고 있습니다. 각 피험자는 두 치료법을 모두 갖지만 균형 잡힌 순서로 (어느 크림이 어떤 것인지 알지 못했다). 우리의 기쁨에 테스토스테론은 투자 전략을 위험한 전략쪽으로 옮겼습니다. 이는 그들이 위험을 더 많이 감수하는 것을 좋아했기 때문이 아니라 그들이 거래 한 자산 가격의 미래 변화를 예측할 수있는 능력에 대해 낙관적이고 자신감있게 행동했기 때문입니다. 지나친 자신감을 가진 젊은 남성? 그것은 우리 대부분과 함께 화음을 낼 수 있습니다. 얼마나 많이 아십니까? 그러한 것들을 읽는 것을 좋아하는 사람들을위한 원문이 여기 있습니다. (그들은 기술적으로 매우 뛰어납니다) [1].
금융 시장은 불안정하고 예측할 수없는 것으로 유명합니다. 2008 년의 재정적 인 충돌은 극단적 인 예 였지만, 적은 기복은 정기적으로 발생합니다. 시장에서 급격한 변화를 겪을 수있는 재난의 일부를 시도하고 완화시키는 컴퓨터 프로그램이 있지만 상인들은 시장에서 '거품'의 급격한 증가를 요구하며 아무도 그 이유를 실제로 알지 못합니다. 공황 상태의 판매 – 이는 시장을 더욱 불안정하게 만들고 2008 년에 보았던 것과 같은 하향 소용돌이를 일으 킵니다. 한 가지 가능성은 거래자의 호르몬 수준에 변화가 발생하면 – 어떤 이유로 든 미묘하게 발생할 수 있으며 무의식적으로 거래자를 편향시킬 수 있습니다 '결정을 내렸고, 따라서 거품 또는 그 반대를 촉진시켰다. '신경 경제학'에 대한 새로운 과학은 초기 단계에 있지만 이러한 문제에 대해 더 많은 것을 이해하려고 시도합니다. 전통적으로 집중된 직업 외의 것에 관심이없는 은행 업계는 신경 경제학에 대해 더 많은 주목을했습니다. 은행 업계의 돈으로 도박을하는 사람들의 두뇌 내부에서 무슨 일이 일어나고 있는지에 대해 많은 이야기가 있습니다.
따라서 테스토스테론은 최소한 무역 장벽의 까다로운 조건 하에서는 재무 결정에 미묘한 영향을 미칩니다. 테스토스테론은 2008 년의 재정 위기에 얼마나 기여 했습니까? 재정상의 여성이 더 많은 여성들이 이런 일이 일어나는 것을 막을 수 있습니까? 은행가들은 호르몬이 상인의 행동에 대해하는 역할에 대해 아무것도 모릅니다. 하지만 코티솔은 무엇을 측정 했습니까? 나머지는 어떨까요? 가정 (가끔), 차 (더 자주), 쇼핑 또는 비즈니스 생활에서 우리가 매일 매일하는 재정적 결정에 호르몬은 중요한 것인가? 이 결정들도 우리의 호르몬에 의해 알려지지 않고 밀려 나고 있습니까? 이들은 미래 블로그를위한 주제입니다.
[1] JM Coates와 J. Herbert (2008) 내인성 스테로이드와 재정적 위험이 런던 거래 현장에서 발생합니다. 미국 국립 과학 아카데미 학회 논문집, 105 권, 6167-6172
C. Cueva, RE Roberts 외 (2015) 코티솔과 테스토스테론은 재정적 위험을 증가시키고 시장을 불안정하게 만들 수 있습니다. Scientific Reports 볼륨 5, 문서 번호 11206
