고속 거래에 대한 기존의 주장은 더 나은 판단이 아닌 더 빠른 기술을 가진 사람들에게 이점을 제공한다는 것입니다. 그건 불공평 해. 일반적으로 사용할 수없는 정보를 사용하는 내부자 거래와 유사합니다.이 경우에는 다른 사람이 사용할 수있게되기까지 수 밀리 초가 걸릴 수 있습니다.
Flash Boys의 Michael Lewis는 독창적 인 기술에 대해 설명하고 시스템에 대한 세금으로 효과를 발휘하면서 다른 사람들과의 거래에서 이익을 얻는 방법을 보여줍니다. 그는 그것을 "합법적 인 도둑질"이라고 부릅니다.
그러나 루이스의 저서에서 James Surowiecki는 훨씬 더 내부적 인 문제를 지적했다. 시장 가격을 치고 자하는 과정에서 시장 가격을 조사하기 위해 고속 상인이 시장에 가짜 주문을 넘긴다. 그들은 시장을 속이려고하고 있지만 더 나쁜 것은 실제로 시장을 가짜로 왜곡합니다.
Surowiecki는 "대부분의 고 빈도 거래자들은 실물 경제에 전혀 관심이 없다. 그들은 회사의 수입이나 미래 전망에 관심이 없습니다. 그들이 관심을 가지고있는 유일한 정보는 투자자들이 할 수있는 일에 대한 정보입니다. "그런 식으로 투자자 자본주의의 선봉을 대표하며, 의 투자는 전적으로 자사의 사회적 목적이나 가치에 관계없이 거래에서 이익을 얻는 것입니다.
그는 고속 거래가 모든 주식 시장 활동의 약 절반을 차지하고 있다고 덧붙였다. "120 개의 무작위로 선정 된 나스닥 주식에 대한 최근의 한 연구에 따르면 고주파 거래가 증가하면 평균 기관 투자자가 하루에 10,000 달러 . "
주식 거래는 200 년 전에 월 스트리트 (Wall Street)의 버튼 우드 나무 아래에서 벌어진 비공식 거래로 인해 먼 길을왔다. 그것은 신속하게 중앙화되고 규제되었습니다 -하지만 지금은 다른 방향으로 가고 있습니다. 시장에서 시장의 더 큰 몫에 대해 서로 경쟁하면서 현재 미국에 13 개가있는 대중 교류가 확산되고 세계화되고 있습니다. 또한 40 개 이상의 민간 시장, "어두운 수영장"이있어 규제가 사실상 불가능합니다. 컴퓨터와 전자 통신은 그 과정을 증폭시키고 세계화 시켰고, 조작의 기회를 증가시켰다.
구매자와 판매자 간의 관계는 점차 부적합합니다. Surowiecki는 "거래는 완전히 자동화되어 있습니다 – 사람들은 컴퓨터가 사용하는 알고리즘을 생각해 낼 수 있지만 기계는 모든 거래를 수행합니다."결과적으로 2010 년 5 월 6 일의 "플래시 충돌"과 같은 새로운 결함이 발생합니다 다우 지수가 분당 600 포인트 이상 떨어지자 많은 고주파 기업들이 막 거래를 중단했다. 이는 차례로 하락세를 가속화 시켰고 가격이 정상으로 회복되는 것을 더욱 어렵게 만들었습니다.
자본주의에 대한 강력한 파괴적인면이 항상있었습니다. 생산성이 급상승하고 새로운 부가가치가 창출됨에 따라 환경이 오염되고 노동자들이 가난하게되었습니다. 이것은 금융 시스템 자체가 오염되고 있다는 점에서 다를 수 있습니다.
투자 수익 극대화에 대한 독점적 인 초점을 둔 고속 거래는 가장 필요하거나 자본 적 측면에서 자본을 유도하는 것을 강화할 수 있습니다. 복잡한 알고리즘과 강력한 컴퓨터를 놓고 경쟁하려고 시도 할 필요가 없다는 결론에 따라 금융 시장을 감당할 수있는 사람들을 제외한 모든 사람들을 몰아 낼 수 있습니다.
장기적으로 Surowiecki는 다음과 같이 결론지었습니다. "투자 가치를 떨어 뜨리면 사람들은 투자를 꺼리게됩니다."
